降息周期来了吗？这对成长股意味着什么

所有金融资产的定价，核心公式的分母都是 Risk-Free Rate (无风险利率)。简单说，就是美国国债的利息。

之前利息高的时候，钱都存银行了，因为不冒风险就能拿 5% 的利息，谁还去买股票？这对 Growth Stocks (成长股) 的打击最大，因为它们的盈利都在未来，折现回来就不值钱了。

但现在我们观察到通胀数据（CPI）正在下降，美联储可能会进入降息通道。一旦分母变小，分数值（股票估值）就会变大。所以我们 Kirboreo 目前的策略是：逐步从防御板块切回到对利率敏感的科技成长板块。